선물거래 펀딩비란?

펀딩비는 무기한 선물(perpetual futures) 거래에서 롱(Long) 포지션과 숏(Short) 포지션 간의 균형을 맞추기 위해 발생하는 비용입니다. 일반적인 선물 계약은 만기일이 존재하지만, 무기한 선물 계약은 만기 없이 지속되기 때문에, 현물 시장과 가격 차이가 벌어지는 현상이 발생할 수 있습니다.

이러한 가격 차이를 줄이고 시장 균형을 유지하기 위해 도입된 시스템이 바로 펀딩비(Funding Fee)입니다. 펀딩비는 일정 주기마다 롱과 숏 포지션을 보유한 트레이더들 간에 주고받는 형태로 지급됩니다. 즉, 거래소가 직접 가져가는 수수료가 아니라, 포지션을 보유한 사용자들끼리 주고받는 비용입니다.

선물거래 펀딩비의 원리 및 지급 방식

 

펀딩비는 보통 8시간 간격으로 정산되며, 펀딩비율(Funding Rate)에 따라 롱 포지션과 숏 포지션 보유자 간에 교환됩니다.

• 펀딩비율이 양수(+)일 경우
  • 롱 포지션(매수) 보유자가 숏 포지션(매도) 보유자에게 펀딩비를 지급합니다.
  • 이는 롱 포지션이 많아 시장이 매수세로 과열될 경우 발생합니다.
• 펀딩비율이 음수(-)일 경우
  • 숏 포지션 보유자가 롱 포지션 보유자에게 펀딩비를 지급합니다.
  • 이는 숏 포지션이 많아 시장이 매도세로 과열될 경우 발생합니다.

즉, 펀딩비는 시장 내 포지션 불균형을 해소하고, 선물 가격이 현물 가격과 크게 차이나지 않도록 조정하는 역할을 합니다.

 

펀딩비 계산 방법

펀딩비는 다음 공식으로 계산됩니다.

 

펀딩비(Funding Fee) = 포지션 크기(Position Size) × 펀딩비율(Funding Rate)

• 포지션 크기(Position Size): 내가 보유한 선물 계약의 총 가치
• 펀딩비율(Funding Rate): 거래소에서 정기적으로 업데이트하며, 시장 상황에 따라 변동

예를 들어, 펀딩비율이 0.01%이고, 10,000달러 규모의 롱 포지션을 보유하고 있다면,

 

10,000 × 0.01% = 1달러

 

즉, 1달러를 숏 포지션 보유자에게 지급해야 합니다. 반대로 숏 포지션을 보유한 경우라면, 해당 금액을 지급받게 됩니다.

 

 

 

펀딩비가 시장에 미치는 영향

펀딩비는 단순한 수수료 개념이 아니라, 시장 참여자들의 심리와 포지션 흐름을 파악하는 중요한 지표입니다.

1. 펀딩비가 지속적으로 양수(+)라면?
   • 롱 포지션 보유자가 더 많다는 의미이며, 시장이 매수세로 과열되고 있음을 나타냅니다.
   • 반대로 말하면, 롱 포지션 보유자는 지속적으로 비용을 지불해야 하므로, 과도한 롱 포지션이 청산될 가능성이 높아집니다.
2. 펀딩비가 지속적으로 음수(-)라면?
   • 숏 포지션 보유자가 많고, 시장이 하락세로 기울고 있다는 뜻입니다.
   • 과도한 숏 포지션이 유지될 경우, 반대로 강한 숏 포지션 청산(숏 스퀴즈)이 발생할 가능성이 커집니다.

이러한 이유로, 펀딩비율을 확인하면 현재 시장의 롱과 숏 포지션 간의 힘의 균형을 어느 정도 예측할 수 있습니다.

 

펀딩비를 활용한 트레이딩 전략

펀딩비를 단순한 비용으로만 생각할 것이 아니라, 이를 활용하여 전략적으로 트레이딩할 수도 있습니다.

 

1) 펀딩비 차익거래(Arbitrage) 전략

펀딩비율이 계속해서 높은 양수(+)를 유지하는 경우, 다음과 같은 방식으로 차익거래를 노릴 수 있습니다.

• 현물(Spot) 시장에서 매수(롱) 포지션을 잡고,
• 동시에 선물 시장에서 같은 금액만큼 숏 포지션을 보유하면,
• 시장 변동에 따른 리스크 없이, 지속적으로 숏 포지션에서 펀딩비를 지급받을 수 있습니다.

반대로, 펀딩비율이 음수(-)일 경우에는 현물 시장에서 공매도를 할 수 있는 경우에 한해 같은 방식으로 차익거래가 가능합니다.

 

2) 펀딩비를 고려한 포지션 진입 전략

• 펀딩비가 과도하게 양수(+)라면?
  • 숏 포지션을 잡으면 펀딩비를 받을 수 있고, 과매수된 시장에서 반락 가능성을 고려할 수 있음.
• 펀딩비가 과도하게 음수(-)라면?
  • 롱 포지션을 잡으면 펀딩비를 받을 수 있고, 과매도된 시장에서 반등 가능성을 기대할 수 있음.

즉, 펀딩비를 단순한 비용이 아니라, 시장 흐름을 예측하는 보조 지표로 활용할 수 있습니다.

 

펀딩비가 높은 경우의 리스크

펀딩비는 시장 균형을 유지하는 역할을 하지만, 트레이더 입장에서 보면 부담이 될 수도 있습니다.

• 장기 보유 시 지속적인 비용 발생
  • 롱 포지션을 오래 유지할 경우, 펀딩비를 계속 지급해야 하므로 비용 부담이 커질 수 있습니다.
  • 반대로 숏 포지션을 오래 유지하면, 펀딩비를 계속 받지만, 시장 변동성에 따른 리스크도 존재합니다.
• 펀딩비 급등 시 변동성 증가 가능성
  • 펀딩비율이 급격히 변동할 경우, 이는 시장 참여자들의 포지션 정리가 진행될 가능성이 크다는 신호일 수 있습니다.
  • 즉, 강한 청산 움직임(롱 스퀴즈 또는 숏 스퀴즈)이 발생할 가능성이 높아지므로 주의해야 합니다.

 

펀딩비는 단순한 거래 수수료가 아니라, 시장 균형을 조절하고 트레이더들의 심리를 반영하는 중요한 요소입니다.

• 펀딩비율이 높은 경우, 시장의 과매수 또는 과매도를 나타내는 신호일 수 있습니다.
• 펀딩비를 활용하여 차익거래(Arbitrage) 또는 포지션 진입 전략을 세울 수 있습니다.
• 장기 포지션을 보유할 때는 펀딩비 부담을 고려해야 하며, 변동성이 심한 경우 급격한 청산 가능성도 염두에 두어야 합니다.

결론적으로, 펀딩비를 단순한 비용으로만 생각하지 말고, 트레이딩 전략에 적극 활용하는 것이 중요합니다.

 

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오늘도 성투하세요!